自去年美國對華為制裁之后，雖然對華為構(gòu)成了不小的打擊，但是華為迅速采取了備胎轉(zhuǎn)正、國產(chǎn)替代等措施，很快抗住了美國的打擊，并且還保持了2019年的增長。 在此前的制裁并未得到預(yù)期的效果的背景之下，美國似乎正準(zhǔn)備進(jìn)一步升級(jí)對華為的制裁，而打擊重點(diǎn)或
自去年美國對華為制裁之后，雖然對華為構(gòu)成了不小的打擊，但是華為迅速采取了“備胎轉(zhuǎn)正”、“國產(chǎn)替代”等措施，很快抗住了美國的打擊，并且還保持了2019年的增長。
在此前的制裁并未得到預(yù)期的效果的背景之下，美國似乎正準(zhǔn)備進(jìn)一步升級(jí)對華為的制裁，而打擊重點(diǎn)或?qū)⑹切酒圃旃?yīng)鏈。此前多次傳聞美國施壓臺(tái)積電，希望臺(tái)積電斷供華為。同時(shí)也有傳聞稱，美國正計(jì)劃進(jìn)一步降低10%技術(shù)來源的限制比例。此外，去年中芯國際采購的ASML的EUV光刻機(jī)的交付在美國的阻撓下被擱置。
產(chǎn)業(yè)調(diào)研顯示，過去一年華為在 IC 設(shè)計(jì)端已基本實(shí)現(xiàn)自研替代或非美供應(yīng)商切換，美方繼續(xù)依靠原有手段施壓意義不大，甚至未來可能因?yàn)槊绹酒瑥S商業(yè)績下滑而放松監(jiān)管。但是在制造端，華為高度依賴臺(tái)積電，且上游半導(dǎo)體設(shè)備、EDA軟件仍被美國廠商壟斷，預(yù)計(jì)將成為美方重點(diǎn)施壓方向。
一、美國近一年對華為的制裁路徑？
1、已落實(shí)的：將華為加入“實(shí)體清單”，并連續(xù)四次延長“臨時(shí)許可證”，*近一次延期至 2020 年 4 月 1 日。2019 年 5 月 16 日，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，要求美國進(jìn)入緊急狀態(tài)，美國企業(yè)不得使用對**安全構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)所生產(chǎn)的電信設(shè)備，美商務(wù)部將在 150 天內(nèi)制定具體規(guī)則。同日，美國商務(wù)部表示處于**安全考慮，計(jì)劃將華為以及其 70 個(gè)分支機(jī)構(gòu)列入“實(shí)體名單”。隨后，美國政府連續(xù) 4 次延長“華為臨時(shí)許可證”，主要目的是讓美國現(xiàn)有電信服務(wù)商，尤其是農(nóng)村地區(qū)的運(yùn)營商得以繼續(xù)“安全地”運(yùn)營現(xiàn)有電信網(wǎng)絡(luò)。
2、媒體報(bào)道但尚未落實(shí)的：
2.1）擬將“美國**含量標(biāo)準(zhǔn)”從 25%調(diào)降至 10%。據(jù)路透社 2019 年 12 月 23 日報(bào)道，美國計(jì)劃將“源自美國技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)”從 25%比重調(diào)降至 10%，以全力阻斷臺(tái)積電等非美企業(yè)供貨給華為。路透社報(bào)道稱臺(tái)積電內(nèi)部評(píng)估，臺(tái)積電 7 納米及以下制程源自美國技術(shù)含量不到 10%，可繼續(xù)供貨，但 14 納米美國技術(shù)含量在 15%以上，或?qū)⑹艿较拗啤Ｅ_(tái)積電法說會(huì)則回應(yīng)將按照每項(xiàng)產(chǎn)品一事一議的原則去進(jìn)行核定，該技術(shù)含量的認(rèn)定由臺(tái)積電計(jì)算并申報(bào)。
2.2）擬禁止外國廠商用美國半導(dǎo)體設(shè)備為華為制造芯片。據(jù)路透社 2020 年 2 月 18日報(bào)道，除美國**含量標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則之外，美國商務(wù)部正在起草對所謂的“外國直接產(chǎn)品規(guī)則”的修改，該規(guī)則限制了跨國公司將美國專有技術(shù)用于軍隊(duì)或**安全產(chǎn)品。美國將迫使所有使用美國芯片制造設(shè)備的外國公司必須在發(fā)貨前尋求美國許可證。特朗普于 2 月 18日發(fā)布推特表態(tài)反對向海外出售美國產(chǎn)品施加更嚴(yán)格的限制，目前美國政府內(nèi)部仍存在意見分歧。美國政府定于 2 月 28 日召開內(nèi)閣會(huì)議研究對華為的政策制定。
二、美國對華為的制裁處于什么相對水平？
“實(shí)體清單”是美國出口管制的一個(gè)重要手段，EAR 要求清單內(nèi)實(shí)體需獲得許可證才可購買美國物品或含美國技術(shù)物品。美國針對華為的制裁主要基于美國商務(wù)部產(chǎn)業(yè)與安全局（BIS）制定的《出口管制條例》（EAR）。美國的出口管制，包括面向**層面的，也包括面向特定企業(yè)或個(gè)人實(shí)體的。“實(shí)體清”（Entity List）則列示了被拒絕貿(mào)易的一系列實(shí)體，BIS 可以通過修訂 EAR 進(jìn)而修改“實(shí)體清單”。若美國政府認(rèn)定相關(guān)企業(yè)從事違反美國**安全或外交政策利益的活動(dòng)，經(jīng)由美國商務(wù)部、國務(wù)院、國防部、能源部和財(cái)政部所組成的*終用戶審查委員會(huì)對*終用途和*終用戶進(jìn)行審議后，可將其列入“實(shí)體清單”。對于所有受《出口管制條例》管轄的原產(chǎn)于美國的產(chǎn)品的相關(guān)業(yè)務(wù)，若涉及“實(shí)體清單”內(nèi)企業(yè)，均需獲得美國商務(wù)部產(chǎn)業(yè)與安全局的許可。
美國歷史上曾多次將中國企業(yè)納入出口限制實(shí)體清單。
1）2016 年 3 月 7 日，美國曾將中興通訊納入出口限制實(shí)體清單。
2）2018 年 8 月 1 日，美國為實(shí)現(xiàn)對國內(nèi) 44 家涉及軍用領(lǐng)域的企業(yè)及科研院所的技術(shù)封鎖，便將其納入出口限制實(shí)體清單中。
3）2018年 10 月 29 日美國宣布出于維護(hù)**安全的考量，自 10 月 30 日起正式將國內(nèi)存儲(chǔ)企業(yè)福建晉華加入出口限制實(shí)體清單。
4）2019 年 6 月 21 日，美國商務(wù)部將中科曙光、天津海光、成都海光集成電路、成都海光微電子技術(shù)、無錫江南計(jì)算技術(shù)研究所列入實(shí)體清單。
5）2019 年 10 月 7 日，美國商務(wù)部將海康威視、大華科技、科大訊飛、曠視科技、商湯科技、美亞柏科、依圖科技、頤信科技 8 家公司和 19 公安機(jī)關(guān)及 1 個(gè)警察學(xué)院列入實(shí)體清單。
EAR 中針對外國產(chǎn)品的“美國**含量標(biāo)準(zhǔn)”一般被設(shè)定為 25%，特殊**或特殊產(chǎn)品為 10%或 0%。美國《出口管理?xiàng)l例》（EAR）的管制對象包括原產(chǎn)自美國的商品、也包括某些外國制造的商品（如果美國元件、技術(shù)等價(jià)值占比超過了規(guī)定*小含量，或者該外國產(chǎn)品是通過美國技術(shù)或軟件直接制造的）。EAR 中 “美國技術(shù)**含量標(biāo)準(zhǔn)”的規(guī) 定（de minimis rule）對不同出口管制產(chǎn)品或出口對象的情形設(shè)定了3種**含量標(biāo)準(zhǔn)：1）0%**含量；2）10%**含量；3）25%**含量。通常情況下此標(biāo)準(zhǔn)定為 25%；對于古巴、朝鮮、敘利亞等**該標(biāo)準(zhǔn)定在 10%；而對于特定產(chǎn)品如特定高性能計(jì)算機(jī)的芯片及高速內(nèi)連接器、熱點(diǎn)技術(shù)、特定加密物品、特定軍用品等，該標(biāo)準(zhǔn)定為 0%。以上**含量規(guī)則列示于《出口管理?xiàng)l例》中，因此可以由 BIS 修訂從而修改 3 類標(biāo)準(zhǔn)的適用對象。這也意味著如果美國將華為的適用標(biāo)準(zhǔn)從 25%下調(diào)至 10%，實(shí)際置于與古巴、朝鮮、敘利亞等同一標(biāo)準(zhǔn)對待。
三、之前制裁措施下華為對策及美國供應(yīng)商如何實(shí)現(xiàn)對華為供貨？
華為的應(yīng)對對策主要包括：
1）前期大量存貨，在 2018 年中興通訊被美國列入拒絕清單之后，華為就已經(jīng)開始做相應(yīng)的準(zhǔn)備；首先是做大量元器件的備貨，華為的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額長期領(lǐng)先于凈利潤，且走勢保持一致，而在 2018 年，出現(xiàn)了較大的拐點(diǎn)向下；同時(shí)從資產(chǎn)負(fù)債表里可以看到，華為的存貨大幅增加，這里面主要增加的又是原材料，原材料占存貨的比例達(dá)到了近年的峰值 37.5%，因此，我們可以合理推斷華為在 2018 年大量囤貨了相關(guān)元器件，以備不時(shí)之需；
2）供應(yīng)鏈切換，華為自從十幾年之前就開始儲(chǔ)備BCM（Business Continuity Management）計(jì)劃，BCM 計(jì)劃源自 IBM，考慮在上游不能保證供貨的極端情況下依然能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)的持續(xù)性，是識(shí)別對組織的潛在威脅以及這些威脅一旦發(fā)生可能對業(yè)務(wù)運(yùn)行帶來的影響的一整套管理過程，就具體落實(shí)而言包括非美國廠商切換和自主研發(fā)，切換詳情可見下述問題 4/5。
美國科技企業(yè)的應(yīng)對策略：通過證明產(chǎn)品無關(guān)**安全、申請臨時(shí)許可等方式，目前大部分已全部或部分恢復(fù)供貨，未來即便從 25%降低至 10%料將不影響供貨。盡管“美國**含量標(biāo)準(zhǔn)”被定為 25%，理論上來講所有美國企業(yè)被完全禁止向華為供貨，
石家莊網(wǎng)站建設(shè)消息特朗普在 2019 年 6 月 29 日 G20 峰會(huì)期間表示，只要相關(guān)設(shè)備不涉及重大**安全，同意繼續(xù)售賣科技產(chǎn)品給華為。隨后美國商務(wù)部在 2019 年 7 月 9 日通過官方網(wǎng)站證實(shí)，只要不威脅**安全的情況，會(huì)給美國企業(yè)批出向華為供貨的許可證。我們梳理了重要美國科技企業(yè)對華為的供貨情況，盡管在 2019 年 5 月“實(shí)體清單”實(shí)施之初均經(jīng)歷了一定時(shí)間的斷供期，但隨后普遍已全部或部分恢復(fù)供貨，已取得特別許可的包括微軟、美光，尚未取得許可但被認(rèn)定可以全部或部分供貨的包括英特爾、高通、賽靈思、Skyworks、Qorvo、TI 等。
非美國海外供應(yīng)商：實(shí)際供貨未受美國實(shí)體清單影響。根據(jù)我們產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研的情況，非美國的海外供應(yīng)商如韓國廠商在美國將華為列入實(shí)體清單后，實(shí)際上并未中途暫停供貨。因此在上一輪制裁中華為仍可以獲得非美國海外供應(yīng)商的原材料。
四、基站端當(dāng)前華為對美國芯片的依賴程度分析？
我們將產(chǎn)品里不含美國元器件稱之為去 A，華為運(yùn)營商 BG 除了個(gè)別老產(chǎn)品，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全系列產(chǎn)去 A。基站*核心的芯片包括 ADC/DAC 芯片、FPGA、DSP、交換芯片、射頻 PA、LNA、PA 驅(qū)動(dòng)等。全球大部分 5G 基站都高度依賴于美國供應(yīng)商，通常情況下ADC/DAC 的芯片全球主要是由 ADI 和 TI 供應(yīng)，F(xiàn)PGA 由賽靈思和 Altera 供應(yīng)，PA 驅(qū)動(dòng)由 TI 供應(yīng)。而射頻芯片的供應(yīng)情況要相對不那么單一，射頻的 PA 和 LNA 除了 Skyworks和 Qrovo 以外，歐洲的恩智浦，LNA 國內(nèi)的射頻公司也能提供。除了核心芯片外，其余部分如環(huán)形器、高頻板、功率半導(dǎo)體、高速背板連接器均能找到國產(chǎn)替代。
整個(gè)去A環(huán)節(jié)中難度**的ADC/DAC已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了由海思完全替代。ADC/DAC 是由模擬電磁波轉(zhuǎn)換成 0101 比特流*關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，ADC 其作用是對模擬信號(hào)進(jìn)行高頻采樣，將其轉(zhuǎn)換成數(shù)字信號(hào)，DAC 的作用是將數(shù)字信號(hào)調(diào)制成模擬信號(hào)。高速高精度的ADC/DAC 是整個(gè)模擬芯片皇冠上的明珠。核心難度有幾點(diǎn)，抽樣頻率、采樣精度、以及整個(gè)制造和研發(fā)環(huán)節(jié)的精密配合。華為在**的去 A 基站中采用了海思自行設(shè)計(jì)的芯片進(jìn)行替代。華為從 4G 開始就規(guī)模采用自主設(shè)計(jì)的 ADC/DAC，由臺(tái)灣某晶圓廠進(jìn)行代工，已達(dá)到僅落后 ADI **產(chǎn)品一代的水平，完全能滿足 5G 產(chǎn)品高性能商用。
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