虧損同比擴(kuò)大兩倍，股票卻打雞血地漲，馬斯克說(shuō)了什么？ 特斯拉今天發(fā)布了截至12月31日的2015財(cái)年第四季度及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)計(jì)算，特斯拉第四季總營(yíng)收為12.1億美元，較上一財(cái)年同期的9.6億美元增長(zhǎng)26%；凈虧損為3.2億美元，
虧損同比擴(kuò)大兩倍，股票卻打雞血地漲，馬斯克說(shuō)了什么？
特斯拉今天發(fā)布了截至12月31日的2015財(cái)年第四季度及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)計(jì)算，特斯拉第四季總營(yíng)收為12.1億美元，較上一財(cái)年同期的9.6億美元增長(zhǎng)26%；凈虧損為3.2億美元，較上一財(cái)年同期的1.1億美元凈虧損擴(kuò)大198%。
財(cái)報(bào)一出虧損這么多，但是股票卻長(zhǎng)得跟打了雞血一般，這是因?yàn)轳R斯克許下了兩個(gè)預(yù)期。
**：特斯拉2016年要開(kāi)始盈利了
特斯拉預(yù)計(jì)今年新車(chē)銷(xiāo)量將同比增長(zhǎng)60%至80%，并且在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(non-GAAP)下實(shí)現(xiàn)盈利，推動(dòng)股價(jià)在盤(pán)后交易中大漲逾9%。
這里請(qǐng)注意，是非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(non-GAAP)下實(shí)現(xiàn)盈利，在美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)下，大部分財(cái)報(bào)會(huì)顯示盈利更少，虧損更多。參考知乎網(wǎng)友張繼斌的回答，因?yàn)镚AAP利潤(rùn)表中會(huì)計(jì)入一些與一般經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)關(guān)的交易，例如資產(chǎn)減值損失、權(quán)益法被投資公司虧損按比例確認(rèn)的投資損失過(guò)收益、股份支付攤銷(xiāo)等等。那為什么要采用非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(non-GAAP)來(lái)統(tǒng)計(jì)呢？公司管理層認(rèn)為包含這些交易的下，利潤(rùn)表不能準(zhǔn)確地向投資者傳遞企業(yè)的一般經(jīng)營(yíng)情況，于是便在GAAP下利潤(rùn)表的基礎(chǔ)上調(diào)增調(diào)減部分項(xiàng)目，編制出另一張利潤(rùn)表，這就是所謂的non-GAAP利潤(rùn)表。
以阿里巴巴在財(cái)報(bào)中對(duì)Non-GAAP的解釋為參考：
1) Non-GAAP EBITDA指營(yíng)業(yè)利潤(rùn) （不包括利息和投資收益、凈利息開(kāi)支、其他收入凈值 、所得稅支出和股權(quán)投資收益凈值）扣除某些非現(xiàn)金支出，包括股權(quán)報(bào)酬支出、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)、折舊、無(wú)形資產(chǎn)和商譽(yù)的減值，我們認(rèn)為此等項(xiàng)目未能反映核心業(yè)務(wù)在報(bào)告期間的真實(shí)業(yè)績(jī)。此財(cái)務(wù)指標(biāo)并不是按美國(guó)一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則編制的財(cái)務(wù)報(bào)告指標(biāo)，惟本公司認(rèn)為此乃一項(xiàng)衡量公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的重要指標(biāo)。
2) Non-GAAP凈利潤(rùn)指凈利潤(rùn)扣除股權(quán)報(bào)酬支出、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)、商譽(yù)、無(wú)形資產(chǎn)及投資減值、被視為出售/投資出售/投資重新估值收益 (損失)、因重組小微金融服務(wù)公司這商業(yè)安排而得的額外應(yīng)收款的攤銷(xiāo)，以及由首次公開(kāi)募股因現(xiàn)有股東出售股份而產(chǎn)生的一個(gè)一次性開(kāi)支項(xiàng)目。此財(cái)務(wù)指標(biāo)并不是按美國(guó)一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則編制的財(cái)務(wù)報(bào)告指標(biāo)，惟本公司認(rèn)為此乃一項(xiàng)衡量公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的重要指標(biāo)。
所以這里是在扣除股權(quán)激勵(lì)、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)等成本后，僅考量公司的核心業(yè)務(wù)，特斯拉預(yù)期2016年能實(shí)現(xiàn)盈利。有什么依據(jù)支撐呢？
特斯拉能靠什么扭虧為盈？
首席執(zhí)行官伊隆·馬斯克（Elon Musk）向投資者承諾：特斯拉將停止燒錢(qián)并在今年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)盈利，該公司預(yù)計(jì)今年其汽車(chē)銷(xiāo)量將同比增長(zhǎng)60％至80％，從而讓該公司股價(jià)在盤(pán)后交易中大幅上漲。受這一消息影響，特斯拉股價(jià)在盤(pán)后交易中一度上漲了10％以上。在財(cái)報(bào)發(fā)布后舉行的分析師電話會(huì)議上，馬斯克和該公司新任首席財(cái)務(wù)官杰森·維勒(JasonWheeler)向投資者保證，特斯拉決心削減成本，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)目標(biāo)和止住虧損。維勒表示：該公司將樹(shù)立“現(xiàn)金為王”的理念。
馬斯克稱(chēng)，即使特斯拉投資15億美元以擴(kuò)大內(nèi)華達(dá)州一個(gè)巨型電池工廠的產(chǎn)能，該公司在2016年全年仍能實(shí)現(xiàn)凈現(xiàn)金流入，而且該工廠已開(kāi)始生產(chǎn)電池。周三，馬斯克在致股東的一封信中寫(xiě)道：“預(yù)計(jì)2016年第四季度將實(shí)現(xiàn)按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）的盈利。”
截至2015年12月31日，特斯拉持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物約為12億美元，低于上一年同期的19億美元，盡管該公司去年夏天出售了股份。鑒于特斯拉已制定出巨額資本支出計(jì)劃，該公司不斷地?zé)X(qián)已經(jīng)讓一些分析師感到擔(dān)心。
母老虎金融合伙企業(yè)的分析師伊萬(wàn)·費(fèi)恩塞斯(Ivan Feinseth)指出：“你不能與伊隆·馬斯克對(duì)賭。”
今年以來(lái)特斯拉股價(jià)仍累計(jì)下跌了30％以上，這也反映了投資者對(duì)該公司持續(xù)虧損的擔(dān)憂。特斯拉宣布第四季度每股凈虧損2.44美元，相比之下去年同期每股凈虧損0.86美元。特斯拉跨越數(shù)字技術(shù)和汽車(chē)行業(yè)，由于投資者擔(dān)心增長(zhǎng)放緩，今年在這兩個(gè)領(lǐng)域的公司股價(jià)均受到重挫。通用汽車(chē)公司本月早些時(shí)候公布了創(chuàng)紀(jì)錄的季度盈利，但它的股價(jià)今年累計(jì)下跌了18％。
至于出貨量，第四季度，特斯拉S型轎車(chē)和X運(yùn)動(dòng)型多功能車(chē)的出貨量為17478輛，位于此前預(yù)期區(qū)間的低端。特斯拉表示，它預(yù)計(jì)2016年交付8萬(wàn)輛到9萬(wàn)輛Model S和Model X汽車(chē)，超過(guò)華爾街分析師平均預(yù)期的約7.9萬(wàn)輛。在眾多高端品牌都涉足電動(dòng)車(chē)后，代表科技概念的高端消費(fèi)者嘗鮮之后，還會(huì)不會(huì)持續(xù)買(mǎi)單，值得質(zhì)疑，但看起來(lái)馬斯克足夠自信。
第二：2017年發(fā)布Model 3
特斯拉還表示，其中等價(jià)位的Model 3電動(dòng)汽車(chē)將在3月31日發(fā)布。馬斯克在致股東的信中表示，Model 3汽車(chē)將在2017年推出。
據(jù)
石家莊網(wǎng)站建設(shè)了解，在今日召開(kāi)的電話會(huì)議之前，特斯拉汽車(chē)宣布了其將于幾周后的3月31號(hào)展出Model 3的消息。作為一款價(jià)格遠(yuǎn)低于Model S和Model X的車(chē)型，它將在大眾汽車(chē)市場(chǎng)扮演關(guān)鍵角色。不過(guò)3月31號(hào)并不是確切的發(fā)布日期，因?yàn)榱慨a(chǎn)和首批交付時(shí)間還是2017年。公司CEO伊隆·馬斯克此前曾表示，Model 3將在今年3月亮相，所以現(xiàn)在也只是剛好趕上了原定預(yù)期而已。
Model 3的預(yù)計(jì)售價(jià)為不高于3.5萬(wàn)美元，且其續(xù)航里程并不遜色于Model S太多。如果一切按計(jì)劃進(jìn)行，定位高端的特斯拉將在，2017將成為特斯拉電動(dòng)汽車(chē)的實(shí)用之年。
除了特斯拉汽車(chē)的Model 3，老牌廠家通用也在打造續(xù)航里程200英里的純電款雪佛蘭Bolt，首批交付時(shí)間為今年晚些時(shí)候。盡管燃?xì)獾膬r(jià)格仍然較低，但其它車(chē)廠也有望陸續(xù)跟進(jìn)。
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