投資公司天灝資本(T.H.Capital)今日發布投資報告，維持好未來股票(NYSE:XRS)買入評級，同時維持29美元的目標股價不變。 以下為報告內容摘要： 好未來將于美國東部時間7月21美國股市開盤前發布2015財年第一季度財報。我們認為，得益于強勁的課程數量增長和利
投資公司天灝資本(T.H.Capital)今日發布投資報告，維持好未來股票(NYSE:XRS)“買入”評級，同時維持29美元的目標股價不變。
以下為報告內容摘要：
好未來將于美國東部時間7月21美國股市開盤前發布2015財年**季度財報。我們認為，得益于強勁的課程數量增長和利率用的提升，尤其是北京和上海以外城市，好未來**財季業績將至少與預期相一致，甚至高于預期。為此，我們繼續維持好未來股票“買入”評級。
課程數量增長，利用率提升：我們的數據顯示，好未來春季課程的數量和利用率顯著增長，尤其是在北京和上海以外城市：1)總的課程數量同比增長46.8%，而北京和上海以外地區總課程數量同比增長182%。2)完全注冊的課程占所提供課程總量比例從去年**季度的52.7%提高到38.2%。3)完全注冊的小班課程的學生數量同比增長88.2%，而北京和上海以外地區的學生數量同比增長199.8%。基于此，再加上“1對1”和在線課程營收，我們認為好未來**財季凈營收將至少與華爾街預期的8690萬美元一致(同比增長41.5%)，甚至超出該預期。受營收的推動，每股攤薄收益也可能高于華爾街預期的0.17美元。
第二財季業績預期：我們的數據顯示，好未來夏季課程的表現同樣強勁，尤其是北京市場。截至7月15日，完全注冊的課程數量同比增長68.7%，學生數量同比漲幅也是68.7%。由于北京市場占到了小班業務營收的約50%，我們認為華爾街預期的1.257億美元(同比增長36.7%)的營收相對保守。屆時，好未來給出的第二財季指導性營收預期將高于華爾街預期。
估值：我們繼續維持好未來股票“買入”評級，同時維持29美元的目標股價不變。該文章由
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